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本文是交易系统系列的第六篇，主要记录近期在期权策略和系统功能上的优化。我把一部分组合功能做了整合， 重点是我常用的牛市价差；另外，也把出错订单单独记录下来，方便后续复盘和优化。

组合订单的实现

如前文《期权策略-变种比例价差》所述，我目前主要做科创50ETF期权的价差策略。单一标的的好处是，页面和流程都能做得更聚焦、更高效。 在上一篇《半自动化交易系统(五)》里，我提到过按月份做持仓管理。每个月的仓位，基本都由单腿期权和比例价差这类组合构成。

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我发现自己高频会用到价差组合的构建和释放。比如创建一个价差时，每次都要做这三步：

  1. 买入低行权价看涨期权
  2. 卖出高行权价看涨期权
  3. 构建价差组合

实现细节

这个过程完全可以自动化，而且能尽量规避短时价格波动。流动性足够好的时候，滑点也能控制在可接受范围内。 所以我把这三个步骤整合成了一个独立服务，做成了一个非常简单的组合订单，结构大概如下：

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[
  {
    "method_name": "buy_open_with_executor",
    "params": {
      "code": "10011349.SHO",
      "count": 6,
      "price": 0.0,
      "wait": true,
      "timeout": 30.0
    },
    "status": "completed",
    "description": "买入权利仓: 10011349.SHO x 6",
  },
  {
    "method_name": "sell_open_with_executor",
    "params": {
      "code": "10011350.SHO",
      "count": 6,
      "price": 0.0,
      "wait": true,
      "timeout": 30.0
    },
    "status": "completed",
    "description": "卖出义务仓: 10011350.SHO x 6",
  },
  {
    "method_name": "make_option_combination",
    "params": {
      "combination_type": 50,
      "contracts": {
        "10011349.SHO": 48,
        "10011350.SHO": 49
      },
      "quantity": 6,
      "strategy_name": "认购牛市价差 1.4-1.45"
    },
    "status": "completed",
    "description": "创建组合: 认购牛市价差 1.4-1.45",
  }
]

这类指令会被放进消息队列，由单独服务消费，再直接和交易系统交互。 我这里为了尽快成交，直接挂对手方一档。科创50ETF期权流动性本身也不错，通常几秒内就能完成交易， 实际滑点非常小，执行效率和质量都比较高。

注意：这里用的是对手方一档，也就是优先保证立刻成交的价格。如果合约流动性不好，这样做风险会很高，利润空间也会被明显压缩。

组合订单的管理

现在 AI 写代码确实很好用。需求说清楚后，页面雏形很快就能出来；我自己再把前后端对接和细节收一收， 基本就可以快速上线。下面是组合订单管理页面的截图：

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我还加了出错订单的“分步骤重试”能力。卡在哪一步都没关系，人肉检查一下，确认没问题就从下一步继续执行。 后面如果再接 AI 做检查，会更省事。甚至当开仓单子很多时，也能靠这种组合订单形式批量处理， operator 在开平仓上的手工工作量会小很多。

价差移仓

做完这套组合订单后，我开始更系统地思考一个问题：不同月份之间平移牛市价差，成本到底有多高， 以及是否值得移仓。比如我持有的是由虚值看涨构成的牛市价差，如果当月机会已经不大， 那把整个组合顺延一个月，盈利概率会不会更好？

因此我也做了一个图表，持续记录我关注的价差在不同月份的价格，用来评估“为了维持盈利机会，我需要支付多少移仓成本”。

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只要合约时间价值没有被完全吃掉，移仓成本通常都比较低，大多数情况下在 100 元以内。 也就是说，花不超过 100 元，通常就能把一个临近到期的价差组合平移到后一个月，或者换到更低行权价， 从而明显提升盈利概率。如果再叠加后续可卖出的单腿期权，这项成本并不高，但对胜率和收益改善很明显。

订单记录

股票交易的订单记录相对简单，因为频率低。但期权不一样，一天几十单并不夸张。 所以我想把订单“日历化”，方便后续分析交易习惯和月度盈亏。 于是我也做了一个订单记录页面，直接落每一笔订单的细节。

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其中绿色块表示交易日。点进某一天，就能看到当天全部订单及状态，这样交易习惯会非常直观。

总结与展望

我一直把期权看成一种“给市场打工”的工具。只要愿意做风险可控的套利， 就有机会在这个市场里持续、稳定地赚钱。 这和股票不太一样，股票很多时候要同时承受系统性风险和个股风险。

这篇文章里介绍的组合订单功能，本质上就是为了更高效地执行价差策略和移仓操作， 让我能更稳定地“在市场里打工赚钱”。 你也能看到，我的大多数期权操作并不依赖方向预测。市场按预期走会赚得更多； 不按预期走，也不至于失控，我依然保留下一月份继续操作的权利。

另外，我做这些事情的目标也很明确：把操作流程标准化，最后交给其他人或 AI 去执行。